Поэтому нет необходимости в контрагентах; но рынок все равно должен быть создан кем-либо, верно? Пользователи, которые в совокупности называются поставщиками ликвидности, должны продолжать обеспечивать смарт-контракт ликвидностью (LPs). К ним относятся низкий уровень манипулирования ценами, повышенная безопасность, потенциал пассивного дохода, низкий барьер вхождения, самостоятельное хранение активов и многое другое. Они позволяют ICO автоматически заключать сделки при выполнении заданных условий. Как только условия выполняются, смарт-контракт дает добро на проведение сделки без вмешательства извне.
Механизм предоставления ликвидности
Однако просто автоматического исполнения определённых условий было недостаточно. Был необходим так называемый «пул ликвидности», обеспечивающий большую возможность для нахождения торговых пар. И с тех пор, как эти пулы начали активно создаваться, интерес к автоматическому маркет-мейкингу значительно возрос. Автоматические маркет-мейкеры являются основой децентрализованных бирж, это необходимая инфраструктура для обмена токенами в DeFi. Поставщики ликвидности вносят свой вклад в общую доступность токенов на DEX, и их совокупный вклад формирует пул ликвидности.
Что такое автоматический маркет-мейкер (АММ) в криптовалюте?
Эта модель позволяет более точно отражать изменения рыночных цен и снижать непостоянные убытки. Она хорошо подходит для создания пулов ликвидности, которые поддерживают разнообразные активы с различной волатильностью. Механизм ценообразования AMM позволяет избежать необходимости в традиционном листинге активов и зависимости от центральных бирж. Вместо этого пользователи могут мгновенно обменивать токены, основываясь на балансе активов в пуле.
Автоматический маркет-мейкер. Как устроен механизм контроля ликвидности цифровых активов?
В основе AMM лежат пулы ликвидности, поддерживаемые поставщиками ликвидности (LP), которые «фиксируют» равные количества токенов в смарт-контракте. Эта модель контрастирует с традиционными биржами, где ликвидность обычно поступает из резервов биржи или отдельных маркет-мейкеров. В контексте криптовалютных децентрализованных бирж автоматизированные маркет-мейкеры представляют собой смарт-контракты. Они создают так называемые пулы ликвидности токенов, которые автоматически торгуются с помощью алгоритма, а не книги ордеров.
При этом также уменьшается возможная прибыль от размещения базового токена. При блокировании ликвидности в пуле ее поставщик получает специальные LP-токены, подтверждающие их долю в пуле. Другая категория — непосредственные пользователи децентрализованной биржи, которые обменивают криптовалюты в протоколе (такие операции называются «свопы»), используя при этом какой-то из пулов. Такой подход был причиной некоторой пробуксовки и задержки в обнаружении цен на рынках.
Хотя АММ стал прорывом для трейдинга и DeFi, у него есть ряд явных недостатков. Во-первых, при совершении свопов с помощью АММ существует высокий риск проскальзывания цены. В свою очередь, это приводит к рискам непостоянных убытков для LP и извлекаемой майнером ценности (MEV) для обычных пользователей.
Децентрализованные биржи не ведут книги ордеров и не приглашают профессиональных трейдеров. Например, на таких децентрализованных биржах как Uniswap или Curve, пользователи не взаимодействуют с другими трейдерами. Когда пользователь хочет купить или продать криптовалюту на децентрализованных биржах (DEX), таких как Pancakeswap, Uniswap, 1inch, им не нужно взаимодействовать с другими пользователями.
Некоторые потенциальные проблемы, такие как риск непостоянных убытков (IL), можно рассчитать заранее. Во-вторых, в отличие от централизованных бирж при торговле через АММ можно размещать только один вид заявок. Торговать лимитными заявками или другими видами, например Stop Loss, нельзя.
Этот тип AMM не позволяет изменять количество токенов в пуле, поэтому он менее гибок в условиях рыночной волатильности. Однако, он может быть полезен для создания ликвидности в торговле между активами с очень похожей стоимостью, такими как стейблкоины. В заключение можно сказать, что Автоматический Маркет Мейкинг — это основная движущая сила всех проектов, работающих в сфере децентрализованных финансов. Благодаря этой технологии, каждый пользователь может создавать рынки, торговать криптовалютами не отправляя свои активы на централизованные биржи, а храня их прямо на своем кошельке. Не смотря на то, что рынку DeFi уже не один год, он находится в зачаточном состоянии и ему еще придется пройти огромный путь, чтобы занять свое почетное место в криптовалютной индустрии. Например, гибридная модель может объединить способность варианта CSMM уменьшать влияние крупных сделок с возможностью варианта CMMM поддерживать пулы ликвидности с несколькими активами.
AMM пользуются популярностью в секторе децентрализованных финансов (DeFi) благодаря ряду преимуществ. Они доступнее, дешевле и гораздо эффективнее, чем традиционные криптовалютные платформы. На этом фоне концепция получила широкое распространение, поскольку все больше инвесторов хотят совершать сделки в стабильной и свободной от санкций среде. Пулы ликвидности — это хранилище криптоактивов в виде смарт-контракта, с помощью которого формируется торговый рынок. Данный инструмент позволяют всем участникам платформы совершать транзакции напрямую в блокчейне и беспрепятственно переключаться между токенами. Для создания децентрализованных рынков AMM использует ликвидность в криптовалютных общедоступных пулах из нескольких токенов, заблокированных в специальных смарт-контрактах.
Это делает AMM особенно эффективными для торговли на децентрализованных биржах, где важна скорость и доступность ликвидности. Будем честны, AMM удивительное изобретение и оно важно для поддержания работы таких платформ как децентрализованные крипто биржи! Автоматические Маркет Мейкеры позволяют людям обменивать их активы без необходимости в наличие другого человека в любой момент времени. В итоге, на децентрализованных биржах вы будете совершать сделку с машиной, а не человеком. Ключевым элементом, необходимым для работы АММ, является пул ликвидности — своеобразное хранилище криптоактивов в виде смарт-контракта.
- Ниже мы приводим основные отличительные черты этих децентрализованных торговых протоколов.
- Однако, как правило, чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание крупных ордеров.
- Эта договоренность дает возможность криптоинвесторам получать пассивный доход от своих криптовалютных активов.
- Синтетические активы позволяют AMM использовать смарт-контракты для создания виртуальных версий AMM, улучшая возможности компоновки.
- Потому как существенная часть ликвидности оказывается доступной только тогда, когда кривая ценообразования становится экспоненциальной.
- До появления AMM децентрализованные биржи (DEX) на Ethereum боролись с ликвидностью.
Это децентрализованные центры торговли криптовалютами, которые позволяют торговать несколькими активами с помощью смарт-контрактов. Однако при этом не требуется участие контрагента, поскольку в протоколе AMM торговля происходит полностью от имени инвесторов. Каждый пул состоит из двух криптоактивов формируя тем самым торговый рынок — аналог торговой пары на централизованной бирже.
Это торговая стратегия, при которой компания или частное лицо выступает в качестве «банка» при покупке и продаже актива. А чтобы еще больше узнать о различных инструментах криптовалютного рынка и не только, рекомендуем вам создать личный кабинет и ознакомиться с возможностями клуба Golden Island прямо сейчас. Опубликованный на этом сайте контент не нацелен предоставлять какие-либо финансовые, инвестиционные или трейдинговые советы или рекомендации. BitDegree.org не поощряет и не предлагает вам купить, продать или держать какую-либо криптовалюту. Перед тем как принимать инвестиционные решения, рекомендуется проконсультироваться с вашим финансовым советником.
Всё, от цен на активы до ликвидности, контролируется и выполняется автоматически. Эти модели позволяют AMM адаптироваться к различным условиям рынка и обеспечивать более гибкое управление активами. Проскальзывание в AMM означает разницу в цене актива между моментом размещения сделки и моментом ее исполнения.